Giao dịch tùy chọn là gì và nó hoạt động như thế nào?

Giao dịch tùy chọn là gì?

Giao dịch tùy chọn cho phép các nhà đầu tư suy đoán về hiệu suất trong tương lai của các tài sản cơ bản như cổ phiếu, chỉ mục, hàng hóa hoặc tiền tệ theo cách rủi ro xác định. Về cốt lõi, một tùy chọn đại diện cho một hợp đồng cung cấp cho người mua các quyền đặc biệt liên quan đến việc mua hoặc bán tài sản cơ bản.

Có hai loại tùy chọn chính - cuộc gọi và đặt. Tùy chọn cuộc gọi cung cấp cho chủ sở hữu quyền mua tài sản cơ bản vào một ngày nhất định với giá cụ thể. Mua một cuộc gọi hoạt động tốt cho một triển vọng tăng giá, cho phép lợi nhuận nếu giá tài sản tăng cao hơn so với cuộc đình công. Ngược lại, một tùy chọn đặt cấp cho chủ sở hữu quyền bán tài sản cơ bản với giá tấn công. Đặt lợi ích quan điểm giảm giá và lợi nhuận nếu tài sản giảm xuống dưới cuộc đình công.

Các thành phần chính của hợp đồng tùy chọn

Tài sản cơ bản: Bảo mật hình thành cơ sở của hợp đồng tùy chọn, chẳng hạn như cổ phiếu, chỉ số, hàng hóa hoặc cặp tiền tệ.

• Ngày hết hạn:Ngày cuối cùng, tùy chọn có thể được thực hiện trước khi hết hạn. Các tùy chọn có chu kỳ hết hạn từ vài tuần đến năm.

• Giá tấn công: Giá được xác định trước mà tại đó chủ sở hữu có thể mua (tùy chọn cuộc gọi) hoặc bán (tùy chọn đặt) cơ bản.

• Loại tùy chọn: Phân biệt một tùy chọn như một cuộc gọi, cung cấp quyền mua hoặc đặt, cấp quyền bán.

• Phần thưởng:Giá trả trước được trả bởi người mua để mở vị trí tùy chọn. Đây là tổn thất tiềm năng tối đa trong thương mại.

Tuy nhiên, các tùy chọn cũng có các nhược điểm như độ phức tạp, phân rã thời gian và rủi ro gán yêu cầu quản lý siêng năng. Phân tích các yếu tố ảnh hưởng đến giá như "người Hy Lạp" đòi hỏi phải nghiên cứu liên tục.

Nhìn chung, đối với các nhà đầu tư có kinh nghiệm, các lựa chọn cung cấp các công cụ linh hoạt phù hợp với các mục tiêu đa dạng khi được triển khai một cách thận trọng trong khả năng chịu rủi ro của một người. Bản chất hợp đồng của họ tạo điều kiện cho các mức phơi nhiễm tùy chỉnh tại các thị trường tăng, giảm hoặc phạm vi. Bây giờ chúng ta hãy khám phá các tùy chọn sâu hơn.

Giá tùy chọn và người Hy Lạp

Ngoài các biến được nhúng trong mỗi hợp đồng tùy chọn, các lực lượng thị trường liên quan khác nhau đã thay đổi giá của chúng một cách tự động. Nắm bắt sự nhạy cảm với các yếu tố này, các nhà giao dịch vũ khí điều hướng định giá dao động.

Các yếu tố ảnh hưởng đến giá cả

• Giá tài sản cơ bản:Yếu tố quyết định chính; Tùy chọn đạt được giá trị khi cơ bản vượt qua các cuộc gọi 'Các cuộc đình công hoặc từ chối quá khứ'.

• Thời gian hết hạn:Tùy chọn gần như ngày càng dốc theta. Nhiều giá trị thời gian hơn hỗ trợ thêm hết hạn.

• Biến động:Vols thực tế và ngụ ý ảnh hưởng đến phí bảo hiểm. Thị trường choppy tăng giá so với chèo thuyền.

• Lãi suất:Tỷ lệ bất lợi cao hơn đặt từ chi phí vay giảm cho quần short. Cuộc gọi lợi ích.

• Cổ tức: Phân phối chứng khoán ăn mòn giá trị cuộc gọi nội tại nếu bên dưới đình công. Đặt lợi ích nhẹ.

Người Hy Lạp của các tùy chọn định giá 

• Delta:Thể hiện tốc độ thay đổi trong giá trị lý thuyết của một tùy chọn đối với sự thay đổi $ 1 trong giá tài sản cơ bản.
  • Các tùy chọn gần như là Deltas gần với 0 (đối với các tùy chọn vượt trội) hoặc 1 (cho các tùy chọn sâu trong tiền) vì chúng hoạt động giống như cơ bản.
  • Khi cách tiếp cận hết hạn, các tùy chọn trở nên nhạy cảm hơn (tăng delta) hoặc ít nhạy cảm hơn (giảm đồng bằng) đối với những thay đổi trong cơ bản.

• Gamma:Đo lường tốc độ thay đổi trong đồng bằng của một tùy chọn liên quan đến thay đổi $ 1 trong giá tài sản cơ bản.
  • Tùy chọn Gamma cao hơn trải nghiệm những thay đổi mạnh mẽ hơn trong Delta của họ.
  • Các tùy chọn với hết hạn xa hơn có xu hướng có gamma cao hơn vì đồng bằng của chúng ít tĩnh hơn.

• Vega:Đo lường tốc độ thay đổi trong giá trị lý thuyết của một tùy chọn cho sự thay đổi 1% về biến động ngụ ý.
  • Giá cả thường tăng nếu biến động tăng và giảm nếu nó giảm
  • Các tùy chọn gần với hết hạn có giá trị VEGA nhỏ hơn vì sự biến động ảnh hưởng đến chúng ít hơn trong cuộc sống ngắn hơn của họ

• Theta: Thể hiện tốc độ giảm giá trị lý thuyết của một tùy chọn để giảm một ngày về thời gian hết hạn.
  • Theta tăng tốc khi hết hạn, khiến các lựa chọn phân rã nhanh hơn cuộc sống của họ ngắn hơn.
  • Một động thái một ngày trong thời gian tạo ra sự khác biệt lớn hơn cho các tùy chọn ngắn hạn.

• Rho: Đo lường tỷ lệ thay đổi trong giá của một tùy chọn do thay đổi lãi suất 1%.
  • Đặt có xu hướng tăng giá trị khi tỷ lệ tăng và cuộc gọi khi tỷ lệ giảm, do tính chẵn lẻ của cuộc gọi.
  • Các tùy chọn ngắn hạn có ít tiếp xúc Rho do tỷ lệ thay đổi ít hơn.

Biến động ngụ ý và phân tích kỹ thuật cũng tác động đến giá cả. Làm chủ những người Hy Lạp này hỗ trợ trong việc điều hướng các định giá phái sinh dao động một cách chiến lược.

Cách thức giao dịch tùy chọn hoạt động

Bây giờ chúng tôi hiểu các nguyên tắc cơ bản, chúng ta hãy đi sâu vào các khía cạnh thực tế của việc giao dịch chúng. Phần này sẽ bao gồm các cơ chế của các vị trí mở và đóng, các tùy chọn tận dụng, chi phí liên quan, kịch bản hết hạn, các công cụ phân tích và Chiến lược quản lý rủi ro .

Vị trí mở và đóng

Để mở một vị trí, các nhà giao dịch nhập các đơn đặt hàng thị trường để mua để mở một cuộc gọi dài/đặt hoặc bán để mở một cuộc gọi ngắn. Mua thiết lập quyền tập thể dục trong khi bán giao hàng có nghĩa vụ nếu được giao.

Các vị trí không được tiết lộ bằng cách bán để đóng một nắm giữ lâu dài hoặc mua để đóng một đoạn ngắn để kiếm lợi nhuận hoặc giảm thiểu tổn thất. Các nhà môi giới tạo điều kiện cho các giao dịch này thông qua các nền tảng thực hiện đơn hàng.

Yêu cầu tận dụng và ký quỹ

Tùy chọn Tác động nhân có thể trả về danh mục đầu tư liên quan đến các động thái cơ bản. Tuy nhiên, không giống như các cổ phiếu yêu cầu giá trị mua toàn bộ, tài khoản ký quỹ cho phép tận dụng sức mua.

Các nhà môi giới đặt mức lề ban đầu và bảo trì chỉ ra tài sản thế chấp cần thiết. Đòn bẩy tăng tỷ lệ phần trăm tăng nhưng cũng khuếch đại nhược điểm, đảm bảo kích thước thận trọng.

Chi phí giao dịch

Trong khi một số giao dịch chứng khoán không có hoa hồng, các lựa chọn liên quan đến phí môi giới. Trao đổi cũng thu phí quy định được chuyển cho các thương nhân. Cấu trúc chi phí khác nhau - mỗi hợp đồng, giá hoặc gói hàng. Nghiên cứu các chuyên gia chi phí thấp phù hợp với tối ưu hóa. Thuế tiếp tục tác động đến lợi nhuận theo thời gian nắm giữ.

Hết hạn và chuyển nhượng 

Các vị trí mở tự động đóng khi hết hạn nếu không được thực hiện sớm hơn. Các tùy chọn ITM có thể được chỉ định, thực hiện quyền bán hoặc mua cổ phiếu tại cuộc đình công. Tùy chọn OTM hết hạn vô giá trị, hạn chế tổn thất ở mức cao. Các nhà giao dịch chuẩn bị bằng cách bảo hiểm rủi ro xung quanh hết hạn hoặc điều chỉnh vị trí một cách chủ động.

Công cụ phân tích

Các nhà môi giới cung cấp báo giá thời gian thực, biểu đồ và các chỉ số kỹ thuật. Trình sàng lọc các thuộc tính hợp đồng lọc. Người Hy Lạp tiết lộ độ nhạy cảm để điều hướng biến động. Tùy chỉnh phục vụ các chiến lược khác nhau bằng cách tận dụng nhiều nguồn dữ liệu và số liệu rủi ro một cách toàn diện.

Chiến lược quản lý rủi ro

Điều quan trọng là thừa nhận sự phức tạp của các tùy chọn trong khi mở rộng các vị trí một cách thích hợp. Mục tiêu lợi nhuận, điểm dừng và chiến lược đa dạng hóa hỗ trợ giảm thiểu rủi ro kỷ luật trong bối cảnh các cuộc rút thăm không thể tránh khỏi. Học tập liên tục cũng giảm thiểu sai lầm.

Đóng cửa, giao dịch có trách nhiệm đòi hỏi tận dụng tiện ích của các lựa chọn trong khả năng và kinh nghiệm tài chính của một người. Bây giờ chúng ta hãy chuyển sang các chiến lược cụ thể.

Chiến lược giao dịch tùy chọn

Phần này sẽ cung cấp một phân tích chuyên sâu về các chiến lược giao dịch tùy chọn định hướng, biến động và có cấu trúc khác nhau. Hiểu nhiều cách tiếp cận giúp các nhà giao dịch chọn các vở kịch phù hợp dựa trên quan điểm thị trường, khả năng chịu rủi ro và khung thời gian của họ.

1. Chiến lược tăng giá

• Cuộc gọi dài:Mua các cuộc gọi có nghĩa là tăng tiềm năng với rủi ro nhược điểm hạn chế. Các thương nhân có thể nhắm mục tiêu hết hạn OTM, ATM hoặc ITM dựa trên quan điểm tăng giá của họ. Thang đo lợi nhuận tiềm năng theo cấp số nhân khi các không gian cơ bản vượt quá giá đình công cộng với phí bảo hiểm.

• Các cuộc gọi được bảo hiểm:Bằng cách viết các cuộc gọi chống lại cổ phiếu được tổ chức, các nhà giao dịch thu nhập cao cấp trong khi tăng lãi. Các cuộc gọi ngắn hơn một chút trên cơ sở chi phí tạo ra phí bảo hiểm nếu các lượt xem là trung tính đến ngắn hạn nhẹ. Nhược điểm là giao hàng cổ phiếu tại cuộc đình công.

2. Chiến lược giảm giá

• Long Puts:Đặt hành động như những vở kịch ngắn có đòn bẩy, tăng giá trị khi sự suy giảm cơ bản. Mua OTM, ATM hoặc ITM phù hợp với các kỳ vọng suy thoái hoặc bảo hiểm rủi ro.

• SHORT PUTS: Bán tiền bảo đảm bằng tiền mặt cho các vi phạm giảm sẽ là nhỏ, bỏ túi phí bảo hiểm. Các vi phạm đáng kể đòi hỏi phải có những nắm giữ lâu dài không muốn đình công. Nó ủng hộ triển vọng trung lập.

3. Chiến lược trung lập

• Straddles:Mua cuộc gọi và đặt các cặp ở một cuộc đình công giống hệt nhau và biến động cân bằng ngày và rủi ro định hướng. Phạm vi rộng hơn tăng giá tùy chọn vượt quá phí bảo hiểm tạo thành lợi nhuận.

• Straddles có mái che:Kết hợp cổ phiếu cơ bản lâu dài với việc viết Stradder mang lại thu nhập cao trong khi hạn chế trách nhiệm không giới hạn. Phạm vi giao dịch đóng gói các cuộc đình công nhận ra lợi ích.

4. Chiến lược bảo vệ

• Bảo vệ đặt:Mua nhược điểm đặt các trận đấu cổ phiếu dài, giới hạn các khoản rút tiền với phí bảo hiểm không có cuộc đình công. OTM đặt bảo hiểm tiết kiệm để dung nạp một số lỗ hổng.

• Vòng cổ:Cổ phiếu dài kết hợp với các số bảo vệ và các cuộc gọi tăng giá các khu vực giao dịch có thể chấp nhận được từ việc tiếp xúc. Thời gian phân rã tăng khả năng so với các chiến lược ngắn khỏa thân.

5. Chiến lược tận dụng 

• Strangles dài: Giữ OTM đặt và đặt cược vào sự biến động được khuếch đại vượt qua chi phí nhập cảnh cao hơn. Tầm quan trọng vượt qua các cuộc đình công nhân số phí bảo hiểm nhận ra lợi nhuận.

• Lan truyền:Tín dụng theo chiều dọc có giới hạn rủi ro so với người độc thân thông qua bộ sưu tập cao cấp ngắn. Lợi nhuận của Bull và Bear giống nếu chứng khoán vẫn còn trong các ban nhạc được xác định.

Như đã nói, "Tùy chọn không phù hợp với tất cả các nhà đầu tư." Trong khi linh hoạt, sự phức tạp của họ đòi hỏi nghiên cứu liên tục. Các nhà giao dịch nên thực hiện đánh giá nghiêm ngặt phù hợp với mục tiêu của họ trước khi thực hiện. Phần thưởng thể hiện thông qua sự hiểu biết và ứng dụng kết hôn với sự hiểu biết lý thuyết với kinh nghiệm thực tế.

Ưu và nhược điểm của các tùy chọn giao dịch

Ưu điểm của giao dịch tùy chọn

• Tiềm năng tăng giá:Các tùy chọn cung cấp khả năng tiếp xúc với các động thái trong tài sản cơ bản trong khung rủi ro được xác định của phí bảo hiểm.

• Bảo vệ nhược điểm:Đối với những người có quan điểm giảm giá, PUT tạo ra bảo vệ nhược điểm được bảo hiểm trong khi cho phép tham gia vào các bước đi lên.

• Tính linh hoạt:Các nhà đầu tư có thể tinh chỉnh đặt cược theo hướng, mức độ và thời gian thay đổi giá so với cam kết dài hạn của việc nắm giữ cổ phiếu.

• Tạo thu nhập:Bán các cuộc gọi được bảo hiểm hoặc các khoản tiền bảo đảm bằng tiền mặt tạo ra thu nhập cao cấp định kỳ ngoài lãi vốn.

• Khả năng phòng ngừa rủi ro:Các tùy chọn tạo điều kiện giảm thiểu rủi ro danh mục đầu tư bằng cách mua bảo vệ nhược điểm hoặc bù đắp các vị trí tăng giá và giảm giá.

Nhược điểm của giao dịch tùy chọn

• Chiến lược phức tạp: Các giao dịch tiên tiến như chênh lệch, tầng lớp và bướm đòi hỏi một sự hiểu biết tinh vi về người Hy Lạp và thời gian.

• Chi phí giao dịch: Hoa hồng và phí môi giới được phát sinh với mỗi lần mở hoặc đóng các hợp đồng tùy chọn.

• Mối đe dọa phân rã thời gian:Tùy chọn mất giá trị có thể dự đoán được khi hết hạn, đòi hỏi phải quản lý hoạt động hoặc lối thoát sớm hơn.

• Xác suất mất mát cao hơn: Trong khi rủi ro bị hạn chế, việc tăng đòn bẩy từ sai cách di chuyển dẫn đến mất tỷ lệ tiền chi trả ban đầu.

• Rủi ro chuyển nhượng: Những người bán cuộc gọi hoặc đặt các tùy chọn phải đối mặt với tiềm năng giao hàng bị ép buộc hoặc nhận tài sản cơ bản nếu được thực hiện.

Tóm lại, các tùy chọn giao dịch thưởng cho kiến thức nhưng yêu cầu nghiên cứu liên tục để nhận ra các ứng dụng linh hoạt của nó và quản lý các rủi ro vốn có một cách thận trọng. Cả chi phí và lợi ích đòi hỏi phải đánh giá.

Cách giao dịch các tùy chọn cổ phiếu

1. Đánh giá sự sẵn sàng của bạn

Trước khi giao dịch tùy chọn với tiền thật, đánh giá cẩn thận tình hình tài chính, kinh nghiệm đầu tư, chấp nhận rủi ro và cam kết thời gian có sẵn. Đánh giá các yếu tố này trả trước sẽ giúp xác định xem các tùy chọn có phù hợp với nhu cầu và khả năng của bạn hay không. Điều quan trọng là tiếp cận giao dịch tùy chọn với suy nghĩ đúng đắn do rủi ro liên quan.

2. Chọn một nhà môi giới

Nghiên cứu các nhà môi giới hàng đầu được biết đến với chi phí giao dịch thấp, tài nguyên giáo dục mạnh mẽ và các công cụ phân tích hữu ích. Hãy xem xét nhà môi giới phù hợp nhất với yêu cầu của bạn. Áp dụng cho một tài khoản và có kiến thức và năng lực tài chính của bạn được đánh giá thông qua quy trình sàng lọc. Thiết lập một tài khoản với nhà môi giới phù hợp đặt nền tảng cho giao dịch tùy chọn của bạn.

3. Tạo một kế hoạch giao dịch

Dành thời gian để chính thức hóa các chiến lược dự định của bạn thông qua việc phát triển các tiêu chí ra vào cho các kịch bản thị trường khác nhau. Sử dụng các công cụ backtesting để phân tích hiệu suất giả định trước khi đưa kế hoạch vào hành động với vốn thực. Kế hoạch kỹ lưỡng là điều cần thiết để thực hiện các quyết định kỷ luật.

4. Hiểu thuế

Thật thận trọng khi giáo dục bản thân về việc xử lý thuế lợi nhuận tùy chọn so với cổ phiếu cổ phiếu dựa trên các giai đoạn. Nhận thức được những hàm ý này hỗ trợ thành công lâu dài thông qua tối đa hóa lợi nhuận sau thuế theo khung thuế cá nhân.

5. Tiếp tục học tập

Quản lý rủi ro đòi hỏi học tập vĩnh viễn khi những thay đổi xảy ra trong các sản phẩm có sẵn, thực tiễn tốt nhất và kinh nghiệm của bạn. Thực hành quản lý rủi ro bằng cách bắt đầu bảo thủ trong mô phỏng và với quy mô thương mại nhỏ khi năng lực tăng lên. Giáo dục liên tục giúp điều hướng biến động thị trường không thể tránh khỏi như một nhà giao dịch quyền chọn.

Phần kết luận

Làm chủ các tùy chọn như một công cụ trong tiết mục đầu tư của bạn đòi hỏi sự cống hiến cho việc học lý thuyết cơ bản và thực hành trong thế giới thực trong mô phỏng giấy. Với sự cởi mở để tinh chỉnh các chiến lược, bạn xây dựng tính linh hoạt đáp ứng với các phông nền thị trường khác nhau có lợi cho một danh mục đầu tư cân bằng trong thời gian dài.

Chỉ có các quỹ rủi ro được dành rõ cho các phương tiện có nguy cơ cao để tránh các phản ứng cảm xúc. Giữ kiên nhẫn, quản lý rủi ro một cách khéo léo thông qua đa dạng hóa và kích thước vị trí theo kế hoạch xác định của bạn. Các lựa chọn tiếp cận như là một bổ sung trong các mục tiêu tài chính toàn diện và khả năng chấp nhận rủi ro. Thường xuyên đánh giá lại các chiến lược và điều chỉnh việc thúc đẩy sự thành thạo liên tục